European Banks Cut Rates Sharply

HELLO MISTERS:

Two central banks in Europe cut their benchmark lending rates on Thursday for the second time in less than a month as they tried to stimulate economies that are rapidly slowing.

The Bank of England unexpectedly reduced its benchmark rate by 1.5 percentage points, its biggest rate reduction in more than a decade, and the European Central Bank lowered its interest rate as expected by half a percentage point to 3.25 percent.

The Bank of England cut was to 3 percent, the lowest level since 1954, surprising investors and economists who predicted a half percentage point cut.

“Central banks don’t cut for free; they do so for very real economic risks,” said Philip Isherwood, a strategist at Dresdner Kleinwort in London. “We’re going back to the early 1980s when we also had coinciding recessions around the world.”

Both banks cut their rates by a half percentage point on Oct. 8 in a coordinated response with other central banks around the world as they tried to loosen credit markets.

“It gives an indication of how strong the central bankers think they must act now,” said Richard Hunter, a fund manager at Hargreaves Lansdown in London.

The Bank of England’s large cut shows the bank’s readiness to take drastic steps to cushion the effects of what is likely to become the worst downturn in 17 years as stock markets and house prices slumped and consumer confidence dropped while banks remained reluctant to lend.

“The Bank of England’s historic decision to cut base rates by 150 basis points today is a measure of how sharply economic conditions have deteriorated since the summer,” said Stuart Thomson of Resolution Asset Management in Glasgow. “The rate cut was aggressive and necessary and we believe that base rates will fall further over the next two years as the economy flirts with deflation.”

Stock markets in Europe and Asia fell Thursday as investors fear the slowdown would hurt companies’ earnings. Some economists said the deteriorating outlook made Thursday’s cuts a necessity rather than a tool to cushion the blow for investors and consumers.

“Funding is still expensive so the affect of a rate cut on the economy will be diluted,” said Alan Clarke, an economist at BNP Paribas in London.

Britain’s government put pressure on banks to pass on the interest rate cuts to their customers and step up lending to small businesses but its demands were met with resistance as interbank lending rates remain relatively high and banks are increasingly concerned about rising loan default rates.

European governments this week stepped up their aid packages for consumers with Germany’s cabinet passing a plan to spend 50 billion euro or $64 billion on tax breaks and infrastructure investments, and Spain, which has the European Union’s highest unemployment rate, allowing unemployed homeowners to defer mortgage payments. The Italian government plans to announce its own bank bailout package next week.

The recent cuts by the European Central Bank are a stark contrast to just three months ago when it raised rates, saying inflation was a bigger threat than an economic slowdown. Since then, inflation slowed while the region’s manufacturing and service industries shrank and consumer confidence dropped to the lowest in 15 years.

The region sharing the euro as a common currency might grow 0.1 percent, according to a European Commission forecast in November. The British economy will shrink 1 percent next year while America will shrink 0.5 percent and Japan contract 0.4 percent.

In Britain, a decline in factory production and a slump in service sector activity in September painted the grimmest picture of the economy since the last recession in the early 1990s, prompting some economists to suggest the Bank of England might have to reduce rates to zero.

British factory production fell 0.8 percent in September from August, a seventh consecutive decline, making it the longest uninterrupted drop in 28 years. The Chartered Institute of Purchasing and Supply’s index of services fell to 42.4 from 46 in September, the lowest level since the index started 12 years ago. Britain’s economy shrank 0.5 percent in the third quarter in what many economists predict to be a recession that may last as much as three years.

Britain’s economy is more exposed than others in Europe because of its relatively large public debt, highly leveraged banks and dependence on the financial services industry as well as a housing boom that led to almost two decades of uninterrupted growth. House prices in Britain fell 14.9 percent in October from a year earlier, the biggest decline since at least 1983 when the mortgage lender HBOS started to track the numbers.
ESPAÑOL-SPANIS
HOLA SEÑORES:

Dos bancos centrales en Europa cortaron sus tasas de interés sobre los préstamos de punto de referencia el jueves para the second time en less than uno mes cuando trataron de estimular las economías que están disminuyendo la velocidad rápidamente.

El Bank of England redujo su rate de punto de referencia en 1.5 puntos porcentuales, su reducción de rate más grande en más de una década inesperadamente, y el European Central Bank bajó su tasa de interés como era de esperar por media docena de puntos porcentuales a 3.25 por ciento.

El recorte de Bank of England era a 3 por ciento, el nivel más bajo desde 1954, inversionistas sorprendentes y economistas que pronosticaron un reducción de puntos porcentuales de mitad.

"Bancos centrales no cortan sin cargo; lo hacen para los muy riesgos económicos verdaderos", said Philip Isherwood, un estratega en Dresdner Kleinwort en Londres. "Nos estamos yendo al a comienzos de 1980s cuando también teníamos coincidir las recesiones alrededor del mundo."

Ambos bancos redujeron sus rates en unos puntos porcentuales de mitad sobre 8 de oct. en una respuesta coordinada con otros bancos centrales alrededor del mundo cuando trataron de aflojar mercados de crédito.

"Da una señal de qué fuerte los banqueros centrales piensan que deben actuar ahora", Richard Hunter, un director de reserva en Hargreaves Lansdown en Londres dijo.

El reducción grande del Bank of England indica el estado de preparación del banco para tomar los pasos drásticos de amortiguar los efectos de qué ser likely hacerse el peor descenso en 17 años cuando mercados de valores y precios de casa se desplomaron y la confianza del consumidor bajó mientras bancos se quedaban renuentes prestar.

"La decisión histórica del Bank of England de reducir tasas base en 150 centésimos de puntos porcentuales hoy es una medida de cuán bruscamente las condiciones económicas se han deteriorado desde el verano", Stuart Thomson de dirección de posesión de resolución dijo en Glasgow. "El reducción de rate era agresivos y necesarios y creemos que las tasas base caerán más lejos durante los próximos dos años cuando la economía juega con la deflación."

Mercados de valores en Europa y Asia cayeron el jueves cuando los inversionistas temen que el retraso lastimaría los ingresos de compañías. Algunos economistas dijeron que el punto de vista se deteriorando hizo los reducciones del jueves una necesidad en vez de una herramienta de amortiguar el golpe para inversionistas y consumidores.

"La financiación todavía es costosa asi que la emoción de uno rate cortado sobre la economía será diluida", Alan Clarke, un economista en Paribas de BNP en Londres dijo.

El gobierno de Gran Bretaña put pressure on que bancos rechazaran los reducciones de tasa de interés a sus clientes y step la concesión de préstamos a pequeñas empresas pero sus demandas fueron cubiertas con la resistencia cuando las tasas de interés sobre los préstamos interbancarias se quedan relativamente altas y los bancos están cada vez más preocupados por rates de incumplimiento de préstamo en aumento.

Gobiernos europeos esta semana step sus paquetes de ayuda para consumidores con el Gabinete de Alemania pasar inversiones, y España, que tiene la tasa de desempleo más alta del European Union, permitiendo que propietarios desempleados difieran los pagos de hipoteca a un plan de pasar 50 mil millones euro o $64 mil millones en deducciones impositivas e infraestructura. El gobierno italiano planea anunciar su propio paquete de rescate del banco la próxima semana.

Los reducciones recientes por el European Central Bank son una diferencia abismal para sólo hace tres meses cuándo aumentó rates, diciendo que la inflación era uno más grande que una reducción de la actividad económica amenaza. Desde entonces, la inflación disminuyó la velocidad mientras las industrias de fabricación y servicio de la región shrink y la confianza del consumidor bajó al más bajo en 15 años.

La región que compartiría el euro como una moneda común podría cultivar 0.1 por ciento, de acuerdo con un pronóstico de European Commission en noviembre. La economía británica encogerá 1 por ciento el próximo año mientras América encogerá 0.5 por ciento y por ciento de contrato 0.4 de Japón.

En Gran Bretaña, una disminución en la producción de fábrica y una crisis económica en la actividad del sector del servicio en setiembre pintaron la pintura más horrorosa de la economía desde la última recesión en el a comienzos de 1990s, incitando que a algunos economistas sugieran que el Bank of England pudiera tener que reducir rates al cero.

La producción de fábrica británica cayó 0.8 por ciento en setiembre de agosto, una séptima disminución consecutiva, haciéndolo el salto ininterrumpido más largo en 28 años. El índice de servicios del instituto legalmente constituido de Purchasing y el suministro bajó de 46 a 42.4 en setiembre, el de menor intensidad desde que el índice empezó hace 12 años. La economía de Gran Bretaña encogió 0.5 por ciento en el tercer trimestre en el lo que muchos economistas predecían ser una recesión que puede durar tan mucho como tres años.

La economía de Gran Bretaña está más expuesta que los otros en Europa debido a su deuda pública relativamente grande bancos muy apalancados y dependencia sobre la industria de servicios de gestión financiera tanto como una alza rápida de vivienda que resultó en casi dos décadas de crecimiento ininterrumpido. Precios de Cámara en Gran Bretaña cayeron 14.9 % en octubre de un año más temprano la disminución más grande desde por lo menos 1983 cuando el HBOS del banco hipotecario empezó a estar al día con los números.
SEÑORES SOLUCIONES
NO NOS MAMEN MAS GALLO
GUERRILLERO VALENCIANO